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美国或将进入万亿赤字无法买单空心状态,美元不愿见的事或正发生

时间:2019-08-10 来源:万物评分

美国财政部3月5日发布的1月月报显示,本财年的头四个月里,美国政府的预算赤字持续扩大,比上年同期增加了1346亿美元赤字(增长了77%),报告还显示,在税改和开支增加的双重影响下,去年10月至今年1月,美国政府收入同比下滑1.7%,其中公司税收入减少了23%,但美债利息支出却上升了10%,达到1920亿美元。

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Refinitiv IFR Markets经济学家Jeoff Hall提到,这意味着2019财年,美国的利息支出或将创下纪录新高,达到5750亿美元,而这相当于名义GDP预测值的2.7%,这一比例是2011年以来最高。

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甚至,上周三(2月28日),3个月和5年期美债收益率息差盘中一度跌至负值,美债收益率曲线倒挂再出现一例,而截至目前已有11种长短期美债息差不同程度转负,且从2018年10月至今,美债收益率曲线倒挂的程度正在逐渐加深,而从历史规律来看,美国利率曲线倒挂是货币政策、股市和经济拐点的前瞻指标,时间顺序是:利率曲线倒挂→美联储停止加息→美股拐点→经济衰退。

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对于这种情况,经济学家Mike Shedlock认为往往可能是市场开始担心美国赤字规模的同时,存在通涨担忧造成的,而据美国国会预算办公室(CBO)预测,2019财年预算赤字将同比增长15.1%至8970亿美元,到2022年,每年的预算赤字预计将超过1万亿美元,对此,联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏因曾表示“预算案显示,美国可能已经永久性的进入了一个万亿美元赤字的时代。”,而这背后折射的正是现在超22万亿美元的债务已经压得美元喘不过气来了,再也无法找回往日美金的“光芒”,而美元一直被认为是美国经济的实力表现之一。

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我们从IMF网站上找到的这张图表可以帮助你理解这个过程的发生,从下面的图表,很明显可以发现,这就构成一个三角形的经济循环,美元,美债和投资三个点,一旦全球投资者对美元资产失去兴趣,大举抛售美债,将意味着美国经济或将进入债务赤字可能无法买单的空心状态,甚至引发经济衰退,而近期美债无论是在持有总量上,美债收益率曲线倒挂还是减持趋势上或都正在印证这个逻辑。

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家庭债务、金融行业和实体经济之间的相互作用。/ 图片来源IMF

与此同时,近期,市场上不断有关讨论金本位的新闻报道出现,比如,DailyFX分析师David Cottle在日前撰文建议像伊朗、俄罗斯和土耳其等被美元制裁的国家可以利用金本位制发行货币替代美元,甚至,据华尔街日报数周前称,美国有位叫亚历克斯穆尼的议员也向美联储提交了一项新提案,试图将美元的发行体系重新恢复到黄金标准,锚定黄金储备来发行货币,并将黄金的价值重新注入美元,甚至任职时间最长的美联储前主席格林斯潘也在二周前代言黄金等这些都在说明,黄金的作为天然货币的金本位价值正在从人类历史视野的边缘回归,但事情并没有到此结束,近日的一条财经新闻更表明美联储在退回金本位上迈出了重大一步。

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据彭博社日前称,继穆尼拿出金本位新提案后,西弗吉尼亚州立法委员代表Pat McGeehan在此基础上也推出了一个健全货币法案,以消除该州对金银的所有纳税义务,将取消对黄金和白银的所有税收,而目前,包括犹他州、俄克拉荷马州及爱达荷州等美国的州也正加速立法或已开始让黄金白银成为与美元并驾齐驱的合法货币,使之成为美元纸钞的替代货币来对抗债务激增后的通胀和储存人们的财富,而这也意味着黄金可能真的在经历一场剧变,美元不愿看见的事或正在发生。(完)

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